Научный сотрудник лаборатории количественного анализа экономических эффектов Института Гайдара Дмитрий Евдокимов прокомментировал изданию РБК данные о падении индекса промышленного оптимизма в начале 2026 года до минимумов периода пандемии. Эксперт подтвердил влияние «охлаждающей» политики Банка России, но указал на более глубокие корни кризиса.
«Влияние „охлаждения“ ЦБ действительно есть, но одновременно указывает на более глубокие структурные факторы: санкционные ограничения, логистические издержки, сужение рынков сбыта и технологические разрывы, дефицит кадров и рост себестоимости, которые давят на гражданскую промышленность даже при стабильном госзаказе», – заявил Дмитрий Евдокимов.
Отвечая на вопрос о неожиданном улучшении бизнес-ожиданий на фоне плохих текущих показателей, экономист описал эту ситуацию как классическую схему «плохо сейчас, но лучше ожидания». По его словам, такой сценарий возникает, когда компании «видят шанс на изменение правил игры», рассчитывая не только на смягчение ставок ЦБ, но и на перераспределение госзаказа, новые программы поддержки или ослабление внешних ограничений.
«Дополнительно ожидания подпирает рынок труда: компании стараются удерживать квалифицированных работников и индексировать зарплаты, потому что потеря компетенций сегодня обойдется дороже, чем временная просадка спроса», – добавил Дмитрий Евдокимов.
В качестве возможных драйверов для будущего роста эксперт видит импульс на стыке нового инвестиционного цикла и технологической локализации «узких» компонентов. «Второй возможный драйвер — расширение рынков сбыта и экспортных возможностей, но он сильнее зависит от внешней конъюнктуры и, как правило, быстрее проявляется в сырьевых секторах, чем в гражданской обрабатывающей промышленности», – заключил он.