Зеленый шум в цехах

Данные конъюнктурных опросов Института Гайдара в марте 2021 г. содержат как оценки руководителями промышленных предприятий спроса, запасов, ситуации с кадрами, доступности кредитов и динамики капвложений, так и спецблок – третий опрос о последствиях коронавирусного кризиса и борьбе с ним экономических регуляторов (февраль 2021 года). Первые два опроса на эту тему Институт Гайдара делал в апреле и августе 2020 г.

Первая часть бюллетеня подтверждает вполне позитивные тренды прошлых месяцев, вторая – показывает, что для промышленности кризис выглядит как с большой вероятностью завершающийся, причем существенно раньше, чем предполагалось.

Мартовские оценки динамики спроса после провала в октябре-январе стали лучше. Как отметил заведующий лабораторией конъюнктурных опросов Института Гайдара Сергей Цухло, традиционно промпредприятия склонны занижать показатели. В марте 61% опрошенных считал спрос «нормальным», лучше результат был лишь в ноябре 2020 г. В целом эти данные показывают, насколько тесно промышленность связана ожиданиями с «фазами» развития эпидемии коронавируса – фактически две волны кризиса в промышленности прямо связаны с двумя волнами эпидемии, а текущее состояние проще всего трактовать как отсутствие у промышленности сильных опасений третьей волны (и во многом поэтому настроения в РФ в этой части показательно лучше, чем в Евросоюзе).

То же самое в марте происходило с ожиданиями продаж – впрочем, они пока не доросли до уровней ноябрьской «эйфории». Данные о фактическом выпуске в марте 2021 г. также позитивны. Фактически баланс оценок (процент роста у одних респондентов против процента снижения у других) уходил в минус только в локдаун в мае 2020 г. – кризисный спад был по масштабам сравним с кризисом ноября 2008 г., а ожидания были буквально апокалиптическими, – но вышел в плюс еще в июле. Кадровые ожидания по степени оптимизма достигли уровня, «коего не регистрировалось опросами со времен начала кризиса 2008–2009 гг.». Ставки по кредитам, по оценкам банков, пока на минимальных исторических уровнях, притом, что 62% предприятий считают доступность кредита для себя «нормальной». И даже обвал инвестиционных настроений считается преодолимым: хотя баланс ответов об ожидаемых капвложениях остается отрицательным, он уже очень близок к нейтральному уровню, а удовлетворенность промышленников фактическими объемами инвестиций составляет 61% (рекорд – 69% в середине 2019 г.).

Пока единственными беспокоящими всех последствиями кризиса являются рост цен на сырье и материалы и связанная с ними косвенно ситуация с запасами.

Отметим, что в апреле 2020 г. одним из распространенных негативных ожиданий глав промышленных компаний была перспектива снижения цен на производимую продукцию и, чтобы минимизировать этот риск, многие компании работали в редком для РФ режиме.

«В ходе кризиса-2020 российская промышленность сообщила о достижении рекордно низкой доли избыточных запасов готовой продукции. В декабре 2020 г. этот показатель опустился до абсолютного минимума всех 346 проведенных нами опросов и составил 5%», – следует из обзора Института Гайдара.

При этом освобождение складов из-за опасений возможного снижения цен, вероятно, само по себе выступало механизмом «консервации» низкой инфляции 2020 г и помогло ее резкому разгону в конце 2020 г. – начале 2021 г. Всплеск спроса в начале года заставил компании наращивать запасы на опустевших складах.

«В марте 2021 г. показатель вырос до 8%, однако докризисных значений они не достигли», – отмечает Сергей Цухло, автор исследования.

Неустойчивый и непредсказуемый спрос населения, разогнавший потребительскую инфляцию, мог поддержать опасения роста цен и на сырье – по данным февральского опроса Института Гайдара, эти риски воспринимаются сейчас компаниями как в несколько раз более серьезные, чем риски снижения цен в коронакризис.

Цены на сырье и материалы стали «проблемой номер один» (об этом говорят 66% опрошенных, в августе 2020 г. этого опасались 52%, в апреле 2020 г. – 63%). Снижение внутреннего спроса беспокоит всего 48% (в прошлом августе – 67%, а в апреле – 73%). Немного (с 32% в августе до 40% в марте 2021 г.) выросло беспокойство за состояние логистики. Зато свертывание инвестпрограмм считают проблемой всего 19% опрошенных – год назад этого опасались 50%. Почти исчезли опасения снижения зарплат и риски ухудшения состояния предприятия из-за необходимости поддерживать уровень оплаты труда, исчезли и риски снижения цен на рынке.

В сущности, опрошенные Институтом Гайдара, склонны считать кризис завершающимся «досрочно». Институт Гайдара отмечает «явное снижение масштабов негативных последствий этого (возможно, завершающегося) кризиса для российской промышленности».