Главный научный сотрудник Института Гайдара Сергей Дробышевский в комментарии Frank Media спрогнозировал повышение ключевой ставки Банка России с 14 до 14,25%. По мнению экономиста, регулятор будет учитывать сохраняющуюся повышенную инфляцию, но постарается не допустить чрезмерного охлаждения экономической активности.
В пользу повышения ставки говорит рост потребительских цен, который по-прежнему превышает 6% в годовом выражении. Кроме того, влияние индексации коммунальных тарифов с 1 октября на инфляцию оказалось сильнее ожидаемого, что может усилить инфляционные ожидания населения и бизнеса.
При этом, как отмечает Сергей Дробышевский, дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики ограничено неустойчивой динамикой производства и инвестиций. Резкое повышение стоимости заимствований может создать дополнительные риски для экономического роста.
«Мы считаем, что Банк России будет выбирать между сохранением ключевой ставки на уровне 14% и её повышением, причем наиболее вероятным вариантом представляется повышение до 14,25%. С одной стороны, инфляция по-прежнему превышает целевой ориентир — её годовой темп остается выше 6%, а реакция потребительских цен на повышение коммунальных тарифов с 1 октября оказалась сильнее ожидаемой. Это может дополнительно ухудшить инфляционные ожидания экономических агентов. С другой стороны, повышение ставки, скорее всего, будет символическим: положительная динамика в реальном секторе и инвестициях остается крайне неустойчивой. Ключевая ставка влияет не только на стоимость кредитов, но и на ожидания бизнеса и населения относительно будущего выпуска и спроса. Поэтому регулятору важно сдерживать инфляцию, действуя при этом осторожно, чтобы не переохладить экономику», — отметил Сергей Дробышевский.