Экономика России в середине 2026 года демонстрирует признаки относительной стабилизации, однако ожидать заметного ускорения роста до конца года не стоит. Заведующий лабораторией денежно-кредитной политики Института Гайдара Евгений Горюнов рассказал, почему финансовая тревожность населения вряд ли станет непосредственной причиной снижения потребительского спроса.
Ранее в Институте народнохозяйственного прогнозирования РАН отмечали признаки относительной стабилизации российской экономики в середине года. По оценкам исследователей, выпуск в гражданском секторе стабилизируется, а экономика в целом смогла преодолеть спад, зафиксированный в первом квартале 2026 года. При этом восстановление потребительского спроса происходит на фоне роста финансовой тревожности населения и некоторого улучшения внешнеэкономической конъюнктуры.
По мнению Евгения Горюнова, напрямую связывать изменения потребительского поведения с настроениями населения не стоит.
«На мой взгляд, прямая связь между настроениями людей и экономической динамикой очень слаба или вовсе отсутствует. Мне не известны исследования, которые бы убедительно, с опорой на реальные данные, доказывали гипотезу о том, что настроения людей являются опережающим индикатором экономической активности. В этом смысле мне не кажется, что ухудшение настроений непосредственно приведет к сжатию потребительского спроса», — отметил эксперт.
Евгений Горюнов считает, что одновременно на настроения населения и экономическую активность могут влиять более глубокие факторы. В частности, неопределенность относительно дальнейшего развития ситуации снижает готовность бизнеса инвестировать.
«Скорее, можно говорить о том, что ослабление надежды на скорое завершение активных военных действий и деэскалацию конфликта одновременно действует и на настроения людей, усиливая их фрустрацию, и также является фактором сокращения инвестиций, поскольку в таких неопределенных условиях инвестиции невыгодны», — пояснил он.
При этом экономист не ожидает заметного оживления российской экономики до конца 2026 года. По его оценке, стагнационные тенденции в ближайшие месяцы будут сохраняться и закрепляться.