Антонина Левашенко рассказала, как инвестиционные изменения повлияют на пенсионные резервы России

«Активная инвестиционная позиция фондов — это положительный фактор для экономики страны, и для поколений будущих пенсионеров в том числе. Например, крупнейший инвестор в мире, обладающий 1,5% мировых активов, это как раз Норвежский пенсионный фонд. Для поддержки инвестиционной активности необходимо снижать действующие лимиты на вложения пенсионных резервов, т. е. делать более доступными для НПФ активы большего числа компаний. Например, указ предлагает отменить требования к определенному уровню кредитного рейтинга в отношении, как российских, так и иностранных эмитентов», — отметила Антонина Левашенко.

«Снижение требований не должно повышать риски для пенсионных резервов, поэтому снижение пороговых значений по инвестициям сопровождается ужесточением требований по управлению рисками. Например, ужесточается концентрационный лимит (т. е. сокращается размер доли активов, который можно вложить в одну компанию или группу аффилированных компаний с 10 до 5%), также вводится лимит в инвестиционные паи фондов под управлением одной компании — не более 10% от стоимости пенсионных резервов», — подчеркнула эксперт.

Антонина Левашенко также отметила, что ЦБ продолжает стимулировать фонды к инвестированию в акции российских компаний. Так, Банк России в марте прошлого года представил ряд упрощений (увеличение совокупного количества акций, которое может быть приобретено НПФ с 5 до 10% и др.)

«Участие НПФ в инвестиционной деятельности страны безусловно является фактором экономического развития экономики и более того, характер участия может задавать направления экономического развития. Например, ОЭСР ежегодно проводит мониторинг участия крупных и публичных пенсионных фондов на фондовом рынке, в том числе выделяя инвестиции в ESG-направление (т. е. инвестирование в компании с экологически чистой или социально-значимой деятельностью). Снижая лимиты доступа к инвестициям, Банк России повышает доступность капитала для большего числа российских компаний, таким образом, чтобы охватывать компании, в том числе, в секторах с высокой добавленной стоимостью (например, наукоёмких секторах)», — считает эксперт.