Ведущий научный сотрудник лаборатории финансовых исследований Института Гайдара Алексей Ведев рассказал «МК» о причинах ослабления рубля в августе. По мнению экономиста, ключевым фактором стало увеличение Минфином покупок иностранной валюты в рамках бюджетного правила, тогда как влияние экспортной выручки и других факторов сегодня менее существенно.
Алексей Ведев рассказал, что август действительно считается непростым месяцем для рубля, однако нынешняя динамика курса объясняется прежде всего экономическими, а не психологическими или историческими факторами. По его словам, решающее влияние на валютный рынок сейчас оказывают операции Минфина по покупке иностранной валюты в рамках бюджетного правила.
«Действительно, исторически август нередко становился непростым месяцем для рубля, однако сегодня главную роль играют не сезонные факторы, а бюджетная политика. Курс около 70 рублей за доллар не соответствует текущим бюджетным задачам, поэтому увеличение объемов покупки иностранной валюты в рамках бюджетного правила оказывает заметное давление на рубль. При этом фундаментальная ситуация выглядит иначе: в России на протяжении многих лет сохраняется положительное сальдо счета текущих операций, а значит, с точки зрения рыночных факторов предпосылки для более сильного рубля сохраняются. Дополнительную специфику создает и структура валютного рынка, где курс фактически определяется через кросс-курс к юаню. Именно поэтому сегодняшняя динамика рубля во многом связана с действием внутренних механизмов, а не с изменением цен на нефть или геополитической ситуацией», — объяснил Алексей Ведев.