Макроэкономические и институциональные проблемы финансового кризиса в России

Дата публикации
Суббота, 19.06.1999

Авторы
Р. Энтов С. Синельников-Мурылев С. Дробышевский С. Архипов С. Баткибеков П. Кадочников Л. Ратновский Г. Трофимов И. Трунин А. Шадрин

Серия
АМР США

Аннотация
Финансовый кризис будет еще долгое время приоритетной проблемой для российских экономистов. Кризис - это своего рода естественный эксперимент, подвергший экономику воздействию двух внешних шоков. Первый - отток коротких денег, вызванный азиатским кризисом 1997 г. Второй - снижение цен на нефть, ухудшившее состояние государственных финансов и платежного баланса России.

Содержание

Введение 3
1.Природа и основные факторы развития финансового кризиса 9
1.1.Макроэкономические факторы развития кризиса 10
1.1.1. Бюджетный кризис 18
1.1.2. Бюджетный дефицит и государственный долг 28
1.2. Финансовый кризис в Юго-Восточной Азии: уроки для России. 41
1.3. Хронология развития кризиса в октябре 1997 – декабре 1998 гг. 47
1.3.1 I этап (октябрь — декабрь 1997 года) 50
1.3.2. II этап (январь – апрель 1998 года) 58
1.3.3. III Этап (май — август 1998 года) 64
1.4. Динамика макроэкономических индикаторов-предвестников валютного кризиса в России в 1996 – 1998 годах 78
1.5. Оценка вероятностных моделей финансовых кризисов для России 94
2. Управление государственным долгом РФ в период кризиса 103
2.1 Природа российского валютного кризиса 103
2.2. Кризис государственного долга 108
2.3. Антикризисное управление государственным долгом 111
2.4. Политика Банка России и долговой кризис 117
2.5 Кризис и проблемы контроля за капиталом 123
2.6 Долговой кризис и усиление неустойчивости инфляционных процессов 126
3. Влияние контроля за капиталом на уровень и волатильность доходности ГКО 130
3.1. Основные этапы либерализации рынка ГКО-ОФЗ для иностранных инвесторов 131
3.2. Описание данных для исследования 137
3.3. Оценка влияния контроля за капиталом на волатильность рынка ГКО 139
4. Анализ динамики государственного долга РФ 145
4.1. Был ли внутренний долг России игрой в «пирамиду»? 145
4.2. Условия стабилизации задолженности РФ в рыночных инструментах в долях ВВП. 157
5. Политика заимствований субъектов РФ 163
5.1. Развитие рынка субфедеральных и муниципальных ценных бумаг в 1992 -1998 гг. и финансовый кризис 163
5.2.Субфедеральные займы 165
5.3. Заимствования субъектов федерации и местных органов власти как источник финансирования бюджетного дефицита 169
6. Проблемы институционального регулирования в предкризисный период 172
6.1. Некоторые институциональные предпосылки формирования сегментов финансового рынка в предкризисный период 172
6.2. Антикризисное регулирование корпоративного сегмента рынка ценных бумаг и проблемы основных участников рынка 187
Заключение 199

Примечания

Полная версия
/files/text/usaid/26.zip