Проблемы моделирования финансовых показателей: цены, обменный курс, процентные ставки, фондовый индекс в российской экономике
Дата публикации
Среда, 16.06.1999
Авторы
Р. Энтов, С. Архипов, С. Дробышевский, О. Луговой, Г. Трофимов, П. Кадочников
Серия
АМР США
Моделирование переходной экономики является сложной задачей. В отличие от развитых экономик здесь не в полной мере действуют базовые теоретические конструкции, на которых должна быть основана любая содержательная модель. Это особенно справедливо в отношении поведения реального сектора, поскольку трансформация отношений собственности, управления и контроля над предприятиями еще далека от завершения. Деятельность домашних хозяйств в большой степени подчиняется общей логике рационального поведения, хотя и здесь имеется множество проблем, связанных с латентными отношениями. По это причине крайне затруднено построение макроэкономических моделей, описывающих реальную экономику, включающих динамику ВВП, занятости, инвестиции и сбережения, внешнеторговые показатели.
Содержание
Введение 4
Глава 1. Теоретические основы моделирования показателей финансовых рынков 8
1.1. Инфляционные процессы в переходной экономике 8
Инфляция и движение капиталовложений 8
Теория инерционных инфляционных процессов 12
1.2. Теория временной структуры процентных ставок 17
Гипотеза ожиданий 19
Гипотеза предпочтения ликвидности 22
Гипотеза об изменяющейся во времени премии за срок 23
Гипотеза сегментации рынков 24
Гипотеза «предпочитаемой среды» 26
Обзор эмпирических проверок гипотез временной структуры 26
Макроэкономические подходы 30
Факторные стохастические модели 35
Стохастические модели общего равновесия 39
Модели с отсутствием арбитража 42
Различные случаи применения моделей временной структуры 47
Литература 49
1.3. Зависимость фондового рынка от макроэкономических параметров и финансовых индикаторов в арбитражной теории ценообразования 53
Глава 2. Моделирование динамики индекса потребительских цен в России в 1992 – 1998 годах 58
2.1. Предпосылки моделирования инфляции в России 58
2.2. Анализ свойств временного ряда индекса потребительских цен 61
Инерционность цен 61
Ожидания экономических агентов 63
2.3. Линейная авторегрессионная модель инфляции 65
2.4. Нелинейная модель инфляции и исследование стабильности оценок на разных временных интервалах 68
Глава 3. Моделирование процентной ставки 71
Инфляционные ожидания 75
Паритет процентных ставок 78
Темпы роста денежной массы 80
Модель 81
Глава 4. Моделирование фондового рынка в России 89
4.1. Адаптация теории арбитражного ценообразования к российскому рынку акций 89
Модель 1 93
Модель 2 97
Модель 3 100
Приложение 1 104
Глава 5. Моделирование обменного курса рубля к доллару США 107
Глава 6. Система структурных уравнений индикаторов российского финансового рынка 115
Заключение 119
Авторы: Энтов Р.М. (руководитель проекта), Введение, Глава 1 - Дробышевский С. М. , Архипов С.А., Глава 2 - Архипов С. А., Кадочников П.А., Глава 3 - Луговой О.В., Энтов Р.М., Баткибеков С.Б., Глава 4-5 - Дробышевский С. М., Трофимов Г.Ю., Глава 6 - Кадочников П.А., Энтов Р.М., Заключение - Дробышевский С.М.
Полная версия
/files/text/usaid/8.pdf