Евгений Горюнов, заведующий лабораторией
«Дело не столько в торговой войне, сколько в непредсказуемости действий американской администрации. Вчера это было объявление о пошлинах, сегодня — попытка продавить руководство ФРС и склонить его к смягчению монетарной политики, а что будет завтра? А ещё война с университетами, которые являются важным экспортёром услуг и работают на снижение торгового дефицита. Доверие и предсказуемость — критически важные и невосполнимые ресурсы, когда речь идёт о финансах. Текущие действия администрации США способствуют разрушению доверия к их финансовым институтам и валюте, что красноречиво отражается в графиках курса доллара и доходностях государственных облигаций», — подчеркнул эксперт.
«Мы имеем ситуацию, что ни инвесторы, ни компании, ни потребители, ни политики в других странах не представляют, на какие еще отчаянные действия пойдёт администрация США в ближайшее время. Неопределённость убивает стимулы к инвестициям: зачем вкладывать большие деньги в производство, если неясно, что будет через год? Неопределённость приводит к увеличению ставок, поскольку риски бюджетных проблем США из категории фэнтезийных переходят в категории гипотетических, но все же потенциальных. Конфликт с ФРС будет стимулировать инфляционные ожидания, которые также потянут вверх ставки. В общем, если слабый доллар сам по себе и мог бы сыграть полезную роль для экономики США, то, когда это ослабление идёт в комплекте с неадекватными и непредсказуемыми действиями администрации, шансов, что это сработает, нет примерно никаких», — отметил Евгений Горюнов.