Вторник, 04.03.2014, 13:39
3 марта 2014 г. ЦБ временно повысил ключевую процентную ставку с 5,5% до 7% годовых в целях защиты национальной валюты.
Хуже российского рубля выглядит сейчас только аргентинское песо, все остальные атаки на национальные валюты развивающихся стран прошли менее болезненно. Это говорит о том, что у нас крайне слабые финансовые рынки и банковская система.
Конечно, обесценение национальной валюты было подогрето политической ситуацией. Если бы не было политического шока, то в ближайшее время нас бы ждала стабилизация. Поэтому ЦБ проявлял довольно сдержанную позицию по отношению к национальной валюте, а отреагировал, когда рынок рухнул.
Повышение процентной ставки приведет к удорожанию всех рублевых инструментов, после этого неизбежно должны вырасти ставки по кредитам и депозитам. Рубль заметно укрепится, если повышенная ставка продержится хотя бы две-три недели.
С другой стороны, повышение процентной ставки может иметь негативные последствия, поскольку пострадает экономический рост из-за удорожания кредитных средств. Поэтому целесообразно сохранять высокую процентную ставку не более месяца, в противном случае это может болезненно сказаться на экономическом росте.
Алексей Ведев – директор Центра структурных исследований