Низкие показатели роста ВВП говорят о неспособности экономики отвечать на увеличение спроса

Низкие темпы роста ВВП в 2013 г. складывались из следующих тенденций.

1. Замедление темпов роста расходов на конечное потребление. Темп роста потребительских расходов домашних хозяйств снизился до 4,7% и стал самым низким с 2009 г. А расходы на конечное потребление органов государственного управления даже упали на 0,1%. В результате рост совокупных расходов на конечное потребление замедлился до 3,4%. Вклад этого компонента в итоговый рост ВВП составил 2,4 п.п.
2. Остальные элементы ВВП – валовое накопление и чистый экспорт оказали негативное воздействие на динамику ВВП. Валовое накопление в 2013 г. сократилось на 3,4%, в том числе валовое накопление основного капитала – на 0,3%. Заметный вклад в сокращение валового накопление оказала динамика запасов материальных оборотных средств. Росстат не публикует значения реальной динамики этого показателя из-за трудности построения корректных оценок и неоднозначности его экономической интерпретации. Однако номинальная величина накопления запасов в 2013 г. снизилась на 28%. Тем не менее, сокращения запасов, как это было в кризисный 2009 г. пока не зафиксировано. В итоге, вклад валового накопления в итоговый рост ВВП составил -0,8%.
3. По предварительным оценкам Росстата, экспорт из России за рубеж в 2013 г. увеличился на 3,8% в реальном выражении, что выше, чем в 2011-2012 гг. Импорт при этом, наоборот, замедлился до 5,9%, продемонстрировав самый низкий рост после 2009 г. Как следствие, отрицательный вклад чистого экспорта в рост ВВП составил всего -0,2 п.п.

Дополнительно низкие темпы роста при сохранении большинства дефляторов на уровне 2012 г. свидетельствуют о критическом снижении «отклика» российской экономики на рост номинального объема спроса. Так, лишь 17% от номинального увеличения ВВП в 2013 г. было обеспечено приростом его физического объема, прочее увеличение номинального объема ВВП (83%) стало следствием роста его дефлятора В 2012 г. реальный рост ВВП обеспечил 33% от его номинального увеличения.

Аналогичная картина характерна и для чистого внутреннего спроса (величины ВВП без учета чистого экспорта, то есть то, что было потреблено и проинвестировано внутри страны). Если в 2012 г. рост физического объема обеспечил 45% расширения чистого внутреннего спроса, то в 2013 г. – лишь 17%.

Еще драматичнее ситуация с производством продукции, ориентированной на внутренний рынок. Оценки Росстата говорят о том, что рост спроса в 2013 г. покрывался преимущественно ростом импорта. Из 17 п.п., прироста внутреннего спроса, обусловленного ростом его физического объема, 15 п.п. пришлось на рост объема импортных товаров и лишь 2 п.п. – на рост реального объема внутреннего производства. Физический объем ВВП без учета экспорта вырос в 2013 г. лишь на 0,3%, что, можно считать, не выходит за пределы статистической погрешности.

М.Ю. Хромов – ведущий эксперт Центра структурных исследований