Эксперты Института Гайдара: «Рост цен на импорт и другие факторы могут негативно повлиять на ВВП США во II квартале»

Дмитрий Кузнецов предположил, что причины снижения ВВП в I квартале, а именно всплеск импорта и сокращение государственных расходов, могут отразиться и на II квартале. «Можно ожидать, что-либо мы увидим заметный пересмотр вверх оценки за I квартал 2025 года, либо упомянутые структурные изменения отразятся на оценке за II квартал, когда импорт будет ниже (из-за закупок впрок), а потребление и инвестиции дойдут-таки до своих потребителей. Но это вовсе не означает, что американский ВВП будет демонстрировать признаки уверенного роста во II квартале: в статистике вполне может начать проявляться спад производства ВВП, например из-за удорожания импортируемых промежуточных товаров», — заявил эксперт.

Дмитрий Кузнецов отметил, что причины снижения ВВП США в I квартале и превзошедшие ожидания темпы роста экономики Китая имеют схожую природу. «Разница состоит лишь в том, что товары, которые впрок закупались в США, были произведены и экспортированы и поэтому уже полноценно учтены в китайской статистике. Но уже сейчас по косвенным признакам мы видим существенное сокращение импорта США из Китая, поэтому настолько же позитивных результатов от китайской экономики в последующие кварталы ждать вряд ли стоит», — пояснил эксперт.

«Предварительная оценка ВВП зачастую пересматривается, причём, как правило, в большую сторону. Чаще всего это связано с поступлением более полной и уточнённой статистики. Пересмотр предварительных значений — стандартная практика во всех странах мира. Анализ показывает, что оценка для США в среднем занижена на 0,4 процентного пункта, но значения могут быть большими в периоды турбулентности в экономике», — отметил Дмитрий Кузнецов.

Эксперт уточнил, что ВВП рассчитывается тремя способами: производственным, по использованию (по расходам) и методом формирования ВВП по источникам доходов. «Для предварительных оценок, как правило, используется метод по расходам, поскольку достаточное количество оперативной статистики доступно только для этого метода. Но это косвенный метод, поскольку фактически доходы (ВВП) оценивается по расходам, и в моменте эти сущности из-за статистических особенностей могут отходить друг от друга», — подчеркнул эксперт.

Владимир Седалищев обратил внимание на то, что рост импорта мог быть связан с опасениями американских производителей перед возможным введением новых пошлин. «Рост импорта действительно вполне мог быть вызван желанием нарастить запасы импортных товаров американскими производителями в преддверии возможного повышения пошлин после окончания трёхмесячного моратория Трампа. Небольшое сокращение госрасходов произошло из-за снижения расходов федерального бюджета на фоне снижения оборонных расходов», — отметил эксперт.

Кроме того, Владимир Седалищев упомянул о влиянии стихийных бедствий. «Сильные лесные пожары в Южной Калифорнии в январе этого года, несомненно, внесли отрицательный вклад в ВВП, однако экспертам ещё предстоит оценить точное значение этого катаклизма».