Эффективные в краткосрочной перспективе меры приведут только к инфляции

Причиной торможения стало ослабление инвестиций и внешнего спроса. Эксперты МВФ приходят к выводу, что стимулировать экономику с помощью госрасходов и смягчения денежной политики бессмысленно, поскольку это приведет к ускорению инфляции и снижению доверия к экономической политике российского правительства. Поэтому аналитики МВФ призывают руководство страны к проведению структурных реформ.

Как можно видеть из приведенного ниже Рис. 1, в целом прогнозы МВФ относительно роста ВВП РФ в 2013 г., составленные за период с января 2012 г. по апрель 2013 г., имеют тенденцию к ухудшению, причем, на наш взгляд, небезосновательно.
 
Рис. 1. Динамика прогнозов МВФ темпов роста ВВП России в 2013-2014 гг. за период с января 2012 г. по апрель 2013 г., % к предыдущему году.
Источник: МВФ, World Economic Outlook  (различные выпуски) (http://www.imf.org/external/ns/cs.aspx?id=29).

Официальные статистические данные, опубликованные Росстатом в апреле–мае, лишь усугубляют негативные прогнозы относительно развития российской экономики в ближайшем будущем. Как видно из приводимого ниже Рис. 2, падение промышленного производства сопровождается снижением инвестиций в основной капитал, оборота розничной торговли и строительства. При этом с марта наблюдается рост индекса потребительских цен наряду со стабильно низким уровнем безработицы (на уровне примерно 6% в среднем за январь–апрель 2013 г.), что свидетельствует о том, что, как неоднократно подчеркивалось экспертами, выпуск в российской экономике находится на потенциальном уровне.
 
Рис. 2. Динамика ряда основных макроэкономических показателей за период с января по май 2013 г., % к предыдущему периоду.
Источник: Росстат.

В этих условиях, как отмечалось ранее, попытка стимулирования экономического роста посредством предлагаемых правительством мер, эффективных в краткосрочном периоде, приведет лишь к ускорению инфляции, а не к желаемой макроэкономической стабильности и высоким темпам роста, устойчивым в долгосрочной перспективе.

М.В. Казакова – к.э.н., зав. лабораторией проблем экономического развития